外匯是什麼?帶你全面了解外匯市場

本篇文章是 part 1 of 3系列 外匯市場
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一、什麼是外匯?

簡單來說,外匯就是“外幣”。假如你需要出國旅行或學習,那麼你需要將本國的貨幣換成目的地國家的貨幣,這就是一種外匯交易。從更廣泛的角度來說,外匯就是一個全球性的交易市場,在這個市場裡人們可以和其他人交易貨幣。

兩種貨幣之間的比率關係我們把它叫做“匯率”。比如美元和日元的比率是1:100,那麼我們可以說,1美元價值100日元,即1美元可以換到100日元。

二、什麼是外匯交易市場?

外匯交易市場通常以FOREX或者FX的代稱出現,是全球性的、交易量最大的金融市場。通常涉及到實體經濟的外匯交易(例如上面說的出國換匯)在整個外匯交易中佔據的比例非常小。相反,外匯市場絕大部分的交易都是出於各種投機性原因而買賣。這和其他投機性交易一樣,交易者通常買入某種貨幣,等待價格更高時再賣出,並獲得收益。

外匯交易市場是全球成交量最大的市場,和全球成交量最大的證券交易所(紐交所)220億美元日均交易量相比,外匯市場能夠達到日均6萬億美元的交易量,是的,60000億美元。我們比較一下全球主要的交易市場成交量,你會發現外匯市場是多麼巨大。

外匯市場交易量和規模遠高於紐約、東京和倫敦股票交易市場

圖片來源:BabyPips.com| 圖片製作:tradingasia.tw

外匯交易市場每天24小時都可以交易,一周交易5天。這和股票市場有明顯的不同,也是外匯成交量如此巨大的原因之一。人們可以通過世界各地的交易中心交易外匯。天剛亮時,奧克蘭和悉尼就可以交易了;然後轉移到東京、香港、法蘭克福、倫敦,然後到美國紐約。紐約時段是成交量最大、交易最活躍的時段。紐約交易完成之後,又將回到奧克蘭、悉尼,如此循環往復。

三、外匯市場交易的是什麼?

簡單來說,外匯市場交易的就是“錢”。因為我們其實並沒有買到任何實實在在的東西,而是交易了一種差價。但外匯交易也是非常好理解的,這裡拿我們熟悉的股票來舉例說明。一個國家的貨幣我們就可以看做是這個國家所發行的股票,而國家我們就可以看做是公司。因此,我們買入某個國家的貨幣時,相當於看好這個國家的“業績”,也就是經濟。所以,在外匯市場兩種貨幣的匯率,可以看做兩個國家的經濟對比。如果我們更加看好某國的經濟發展,則可以買入相對應的貨幣對。

主要的交易貨幣

理論上全世界所有國家的貨幣都可以交易,但許多貨幣的交易量太小,因此並不受到市場的歡迎。我們所說的主要貨幣是全世界交易量最大的幾個貨幣,包括美元、歐元、英鎊、日元和瑞士法郎。另外,還有澳元、紐西蘭元、加元,這三種貨幣通常稱為商品貨幣。

外匯市場交易量最大的貨幣,美元、歐元、日幣、英鎊、瑞郎、加幣、澳幣和紐幣

從上表我們可以看到主要貨幣的代碼、所屬國家、貨幣名稱以及通俗名稱。代碼通常由3個字母構成,前兩個代表國家,後一個則代表貨幣。例如USD,US代表的是美國,而D則代表的是Dollar,所以USD就是指美元,而JPY則是指日元。是不是很容易理解呢?

  1. 買賣貨幣對

外匯交易就是買賣貨幣對,即在買入一種貨幣的同時賣出了另一種貨幣。貨幣交易是成對出現的,所以我們稱之為貨幣對。例如歐元兌美元,我們用EUR/USD表示,而英鎊兌日元則用GBP/JPY表示。當你看好歐元相對美元升值的時候,就可以買入EUR/USD,即買入歐元的同時賣出了美元。

我們一般把貨幣對归为“主要貨幣對(Majors)”、“交叉貨幣對(Crosses)”“外來貨幣對(Exotics)”三種。

① 主要貨幣對Majors

主要貨幣對就是上面所說的主要貨幣和美元成對之後所組成的貨幣對,記住,一定是包含美元的。

外匯市場交易的主要貨幣對:歐元美元、美元日幣、英鎊美元、美元瑞郎、美元加幣、澳幣美元、紐幣美元

主要貨幣對是成交量最大的貨幣對,如圖中所示。另外,歐元/美元的成交量又是主要貨幣對中最大的。

② 交叉貨幣對Crosses

不包含美元的貨幣對則稱為交叉貨幣對。交叉貨幣對相當多,因為每兩兩貨幣都可以交叉。同樣,根據交易量來看,也可以分為主要交叉貨幣對和次要交叉貨幣對。成交量最大的貨幣有歐元、英鎊和日元,因此和這三個交叉的貨幣對成交量相對更大。而他們本身所構成的交叉:EUR/GBP、EUR/JPY以及GBP/JPY則成交量可以說是交叉貨幣對裡面最大的。

其他交叉貨幣對如AUD/JPY、AUD/CAD等,這裡就不一一列舉了。

③ 外來貨幣對Exotics

外來貨幣對指的是來自新興市場的貨幣與主要貨幣構成的貨幣對。新興市場主要包括了巴西、墨西哥、土耳其或者匈牙利等。這些外來貨幣對成交量較小,所以交易並不活躍。這就導致了它們的點差要遠高於主要貨幣對,交易成本相對較大。下面用表格簡單列舉主要的外來貨幣對:

外匯市場交易的外來貨幣對

正由於它們交易量較小,因此流動性差,更容易受到新聞消息等影響,交易風險更大。

四、外匯市場的規模和流動性

我們前面說到外匯市場是全球交易量最大的金融市場,但它和其他證券交易所不一樣的是,外匯交易並沒有實體交易所或交易中心。外匯交易市場被普遍認為屬於場外交易市場(OCT市場),因為它整個市場都在網路內以電子交易形式運行,且24小時不停。所以說,只要你擁有網絡,就可以隨時隨地交易外匯,而不需要到某個交易所。

美元是世界上交易量最大的貨幣,其次是歐元。美元的交易量在整個外匯市場中佔據了將近85%的份額,歐元則將近40%,日元佔據將近20%。

外匯市場的流動性,按流動性順序由高到低排名:美元、歐元、日幣、英鎊、澳幣、瑞郎、加幣、其他貨幣

美元是外匯市場的王者

根據國際貨幣基金組織(IMF)的數據,美元約佔據了全球官方外匯儲備的62%,這使得美元地位卓越。事實上,正是由於美國擁有世界第一的經濟總量,以及穩定的政治體制和強勁的軍事力量,加上擁有全球交易量最大的金融證券市場,使得美元成為全球儲備貨幣。因此,大宗商品基本以美元計價,例如黃金和石油。所以,美元的需求在全球是最大的,因此美元的交易量也是最大的。

投機是外匯市場的主流

投機佔據了整個外匯市場交易量的90%以上,這也是外匯市場流動性的主要來源。投機買賣在外匯市場上無時無刻都在發生,這也讓任何人都有機會在任何時間進行交易。對於台灣人來說,交易最活躍的紐約時段正是交易外匯的“黃金時間”。

五、交易外匯的不同方式

由於外匯市場如此活躍且流動性極強,因此參與外匯市場的方式也有很多。通常的幾種方式為外匯期貨、外匯期權、外匯ETF以及現貨外匯和CFDs等。

①外匯期貨

外匯期貨和其他種類的期貨一樣,是一種約定在未來某個時間以某個價格買賣貨幣的合約。因此,外匯期貨是有時間限制的,在到期前如果沒有出售的話,是需要交割的。

芝加哥商品交易所(CME)在1972年就創建了外匯期貨交易,由於監管強度高,合約標準化程度高,外匯期貨交易一直很流行。

②外匯期權

外匯期權即給買入者一種權力(不是義務),他可以在到期日以約定的價格買入或賣出某個貨幣對。而相反,如果一個交易者賣出了期權,那麼他在期權到期日將有義務(而非權力)以約定價格買入或賣出某個貨幣對,不管此時他是否盈利。

和期貨一樣,期權也在交易所交易,比如芝加哥商品交易所(CME)、國際證券交易所(ISE)。但期權的缺點是,流動性並不充足。並且很多交易所的交易時間有限,讓期權交易無法和期貨以及現貨市場相比。

③ 外匯ETF

外匯ETF和股票ETF類似,提供單種類貨幣或者一籃子貨幣敞口。如果購買外匯ETF,就無需花費太多時間去選擇單個貨幣對出來交易,因此可以節省時間。

但ETF的缺點也很明顯,波動相對較小,並且交易時間同樣有限。而且,購買ETF是需要較多的佣金成本的。

④外匯現貨

外匯現貨又叫即期外匯交易,是場外交易(OCT)市場,這也是我們普通交易者最容易參與的市場。現貨交易流動性強,且24小時開放交易。

通過現貨市場,交易者直接和交易對手成交,而不是像期貨或者ETF那樣,需要通過交易所的撮合才能成交。當然,我們進入市場則需要外匯交易商的幫助。整個外匯現貨市場其實就是交易商之間的交易,交易者的訂單通過交易商的網路,和交易對手直接成交。

⑤外匯CFDs

差價合約CFDs是一種金融衍生工具,它用來追蹤標的資產的波動,從而令交易者可以進行交易。要注意的是,交易者交易的只是標的物的波動,而非標的物本身。

差價合約是一種協議,合約提供者根據市場標的物的價格確定合約的價格,然後提供給交易者去交易。交易者可以買入或者賣出差價合約從而達到做多或者做空的目的,以賺取標的物波動帶來的利潤。

六、总结

總之,外匯市場體量巨大且交易活躍,參與到外匯交易市場的方式也是多種多樣。如果你還沒有開始交易外匯,快看看哪種方式最適合你吧!

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