美股ETF推薦：QQQ, SPY, VOO成分股分析，年化酬報率等差異比較

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美股投資
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前言

最近的美國經濟終於看到了一些曙光，CPI數據下滑了一些，但是選舉又帶來不小的不確定性，那麼最近如何投美股呢？單一的股票總體來說波動性依然較大，但是可以看到的是ETF指數型投資產品相對來說會好很多，那對於指數投資的小白型選手該如何開始呢？今天為大家詳細梳理一下。

投資ETF的好處在於你一次投資了多家公司，並且從長期的維度來看，指數成分股不斷迭代更新，一旦成分公司不符合選擇標準之後就會被移除指數成分股，加上一個指數包含眾多的成分股，單一個股出現風險事件並不會對指數走勢造成太大的影響，比如道瓊斯指數剛開始時候的成分股，經過100多年的迭代僅有通用電氣還在成分股名單中，這也並不影響道瓊斯指數走出了上千倍漲幅的走勢。而美股有2000多檔指數供我們選擇，比如尋求穩健型，相信大型公司長期業績的資深投資者可能會選擇QQQ、SPY或VOO來組件自己的投資，當然常見的還是道瓊、那指或者S&P500相關的。

下面先為大家介紹分析一下美股ETF中值得推薦的QQQ、SPY和VOO:

1. QQQ（Invesco那斯達克100指數ETF）

資料來源：ETF.com（截至2022年11月11日）

該指數ETF對標那斯達克100指數，成立於1999年3月10日，由美國景順投信公司Invesco PowerShares發行管理。

ETF名稱Invesco那斯達克100指數ETF
英文名稱Invesco QQQ Trust
成立日期1999/03/10（已成立24年）
ETF規模151,482.40(百萬美元)(2022/10/31)
成交量(股)99,256,693（月均:64,751,821）
總管理費用(%)0.2
選擇權交易Y
年初至今漲跌（%）-27.81
經銷商Invesco Distributors, Inc.
保管機構The Bank of New York Mellon
經理人Anna Paglia/Annette Lege/Kelli Gallegos/Jordan Krugman/John M. Zerr
投資策略本基金(原名QQQ或是NASDAQ- 100 Index Tracking Stock)，以追求Nasdaq-100 index績效為投資目標。該指數包含了在美國國內外市值最大的非金融業公司。
交易所代碼QQQ
交易單位股/張
交易所NASDAQ
計價幣別美元
ETF市價287.9600（11/11）
折溢價(%)-0.05(月均:0.01)
配息頻率季配
年化標準差(%)29.69（11/11）
融資交易Y
放空交易Y

QQQ重倉投資美國科技型公司，前十大持倉包括了蘋果（AAPL）、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）、特斯拉（TSLA）、谷歌Class C（GOOGL）、英偉達（NVDA）、谷歌 Class A（GOOG）、Meta（FB）、Costco Wholesale（COST）、博通公司（AVGO）等知名打新科技公司，合計持倉佔比48.74%，其中蘋果佔比就有13.35%。

資料來源：ETF.com（截至2022年11月11日）

因為QQQ主要跟蹤的是科技股，所以我們會發現QQQ的波動會很大，尤其是美聯儲升息以來持續出現下跌，而這次11月美聯儲CPI緩解或許是科技股的一大轉折信號。而持有科技股較多既是這個指數的優點也是他的缺點，優點在於高波動才會伴隨高收益，但是同樣高波動也會帶來較大的損失風險。

2. SPY（SPDR標普500指數ETF）

資料來源：ETF.com（截至2022年11月11日）

該指數跟蹤的是標普500指數，成立於1993年1月22日，由美國道富集團負責發行和維護，是一隻具有近30年歷史的老牌指數ETF產品，對於新手來說最友好的入門產品之一。

ETF名稱SPDR標普500指數ETF
英文名稱SPDR S&P 500 ETF Trust
成立日期1993/01/22（已成立30年）
ETF規模367,353.83(百萬美元)(2022/10/31)
成交量(股)78,495,470（月均:95,289,085）
總管理費用(%)0.0945 (含 0.0362 非管理費用)
選擇權交易Y
年初至今漲跌-15.5
經銷商ALPS Distributors, Inc.
保管機構State Street Global Advisors Trust Company
經理人John A Tucker/Michael Feehily
投資策略本基金所追蹤之指數為S&P 500 Index，在扣除各種費用和支出之前追求達到和指數一樣的投資表現。本基金旨在透過持有指數中包含的普通股投資組合（“投資組合”）來實現其投資目標，投資組合中每隻股票的權重與道瓊斯工業平均指數中該股票的權重大致相當。
交易所代碼SPY
交易單位股/張
交易所NYSE
計價幣別美元
ETF市價398.5100（11/11）
折溢價(%)0.01(月均:0.02)
配息頻率季配
年化標準差(%)24.66（11/11）
融資交易Y
放空交易Y

因其追蹤標普500指數，包含的是美股大市值的公司，其中包括蘋果（AAPL）、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）、特斯拉（TSLA）、英偉達（NVDA）、Meta（FB）、UnitedHealth Group（UNH）等知名國際大型公司，前十大中長股佔比高達25.16%。

資料來源：ETF.com（截至2022年11月11日）

 也正是其成分股主要是大公司的特性，包含500多家公司的同時其產業分佈也很分散，單獨一支個股很難影響指數總體趨勢，對於新手來說能夠比較方便的運用財報、分紅率、技術分析等手段去構建自己的ETF交易體系，加上SPY近十年的酬報率高達14.7%，投資的收益也會相當可觀，有利於建立投資人的信心。

3. VOO（Vanguard標普500指數ETF)

資料來源：ETF.com（截至2022年11月11日）

VOO指數ETF與SPY一樣對標標普500指數，但是VOO成立較晚，與2010年由美國先鋒集團發行，相對QQQ和SPY的運行時間和人氣基礎會落後一些。

ETF名稱Vanguard標普500指數ETF
英文名稱Vanguard S&P 500 ETF
成立日期2010/09/07（已成立12年）
ETF規模686,200.00(百萬美元)(2022/09/30)
成交量(股)4,869,873（月均:4,596,373）
總管理費用(%)0.03 (含 0.01 非管理費用)
選擇權交易Y
年初至今漲跌-15.53
經銷商Vanguard Marketing Corporation
保管機構State Street Bank and Trust Company
經理人Donald M. Butler/Michelle Louie
投資策略本基金所追蹤之指數為S&P 500 Index，追求達到和標的指數一樣的投資報酬，投資於美國大型市值公司。
交易所代碼VOO
交易單位股/張
交易所NYSE
計價幣別美元
ETF市價366.1600（11/11）
折溢價(%)-0.01(月均:0.01)
配息頻率季配
年化標準差(%)24.69（11/11）
融資交易Y
放空交易Y

與SPY類似，VOO指數ETF所跟隨的依然是標普500指數所包含的大型科技股，包括蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜和特斯拉等老牌的和新興的知名公司，相比於SPY的不同在於VOO持股權重分部會有一定的差異，比如SPY前十大持倉佔比25.16%，其中蘋果持倉佔比6.54%，但是VOO中前十大持倉佔比27.59%，其中蘋果公司佔比6.88%，相比SPY會更集中一些。

資料來源：ETF.com（截至2022年11月11日）

相比基準指數，雖然VOO在2010年才成立，但是其年化收益高達14.57%，相比S&P500指數從1957年推出至今10%左右的平均年化，VOO年化的年化收益更高，當然也就更值得我們期待，即便其成立時間相對並不那麼長。

4. QQQ、SPY與VOO對比

總的來說，三個指數ETF跟蹤的基本都是知名大型公司，QQQ跟蹤那斯達克100指數，而SPY與VOO均是以標普500指數為基準跟隨，所以可以看到SPY與VOO的持股組合基本一致，也就與QQQ有所不同。這些不同首先是表現在收益方面：

資料來源：ETF.com（截至2022年11月11日）

直接看圖可能並不好對比，畢竟指數成立時間是不一樣的，但是我們從10年期基金資產淨值數據來對比QQQ（10年期17.25%）、SPY（十年期13.18%）、VOO（十年期13.24%）,直接對比均跟蹤S&P500指數的SPY與VOO，其淨值率差異就來自於持股的差異了，同期SPY持股數502只，VOO持股505只，單獨個股持倉比例也有所差異：

成分股QQQ（%）SPY（%）VOO（%）
蘋果13.356.546.88
微軟10.255.35.73
亞馬遜5.572.483.3
特斯拉3.351.582.33
字母控股（Alphabet inc Class C）3.281.481.7
字母控股（Alphabet inc Class A）3.181.651.89
英偉達3.121.181
百事公司2.350.750.74

上圖中標紅數字代表SPY持倉份額佔比小於VOO的部分，總的來看，三個指數前十大持股中科技股佔比較高，其次QQQ前十大持倉佔比48.74%、SPY前十大佔比25.34%、VOO前十大佔比27.59%，而過去十年QQQ年化收益超19%，遠遠高於SPY的14.75%和VOO的14.57%的十年年化收益，持倉集中度是核心原因。

對比三個指數，如果風險偏好較高可以選擇QQQ ETF作為選擇的方向，由於持倉集中，伴隨的就是高波動與高風險。當前的世界局勢比較複雜，而科技股對流動性的需求非常高，前面我們在分析美聯儲升息對股市的影響時便重點強調了升息對科技股的負面影響，如果美聯儲在CPI數據下滑的情況下並未暫停升息而是採取25-50bp的溫和升息手段，或者是國際上發生了其他的重大事件，那麼對QQQ的負面影響將會大於SPY和VOO，此時QQQ下跌的動力和空間都會大於SPY和VOO。所以如果您是風險偏好比較保守，SPY ETF或者VOO ETF都是我們較好的選擇，畢竟從過去5年SPY ETF和VOO ETFDE 淨值走勢並沒有出現多大的偏差。

資料來源：ETF.com（截至2022年11月11日）

當然也要強調一下大家一定要根據自己的風險承受能力和收益預期去選擇相對的投資品種，穩中求進。

5. 其他ETF選擇與推薦

上半年的時候為大家也介紹過美股相關的指數投資，如果你對行業或者是宏觀經濟狀況有一定的研究能力和標的選擇能力，那麼我們也可以選擇一些行業ETF作為我們的投資目標，比如費城半導體指數SOX（PHLX Semiconductor Sector Index）、道瓊斯交通運輸平均指數（Dow Jones Transportation Average ，DJTA）、必須消費品指數XLP（S&P Consumer Staples Select Sector）、能源業指數IXE（S&P Energy Select Sector Index）等等，根據不同的宏觀和美國經濟情況選擇合適的指數來作為投資的方向。

當然，單一行業指數的投資風險相比大型指數來說要更高，行業畢竟是有週期屬性在裡面的，比如油氣開採指數ETF在今年全球能源緊缺的情況下表現就很優異，但是在和平時期就相對顯得沒有那麼顯眼了。

總結

祝大家投資順利，以上推薦的美股ETF，依然建議根據自己的風格和風險承受能力來選擇合適自己的投資品種，先關注風險再談投資收益才有實際意義。

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